本來正開始寫一篇關於00864B、00859B的文章， 因為這兩支由中信和群益發行，在台灣上市的0-1年美國公債ETF，其實就是類似美元存款的貨幣基金（淨值變動基本上都是來自 ... ... <看更多>
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1. 標的：00864B 中信美債0-1年
2. 分類：多
3. 分析/正文：
懶人包: 匯率築底，股市態勢不明，長債未升息至頂，故轉往能吃升息紅利的短債
評估目前保守投資方式:
景氣下行，故減持股票、公司債；
12月中還有一次升息，故先不投資長天期公債；
美金定存要綁太久，資金有急用時不能說跑就跑，更要擔心好幾個月後的匯率。
會觀察到短債，是因美債殖利率倒掛後
短債存續期間短，可以把舊債不斷換成新出的短期公債
短債存續期間短，在升息期間有利
以0-1年短天期美國公債而言，台股有中信(00864b)和群益(00859b)
這兩隻性質相同，可視為"能隨時賣出的短期定存"
且債息會自動再投入到淨值，而這兩隻短債的資本利得在台灣免稅
兩者相比，中信的又比群益的流動性更好
(群益859b常常到中午11、12點還沒有成交，委託單像在掛身體健康的@@)
(推薦標的不限於中信美債0-1，直接國外券商買美國短債類的也是可以，道理相同，就是
比較麻煩)
短債賺的主要是公債債息(似定存但本質不同)和美金匯率變動
而像現在美金貶值時的匯率的波動，我個人是視為戰爭險
債券的定位要對 匯率有波動時，ETF實際持有的債券(美元計價)並沒有變少
可能有人會認為買債券不如空手
個人原本確實是打算在升息循環期間空手的沒錯
但考量地緣政治風險(前陣子鄰居射了幾顆飛彈問候，且風險目前仍存在)
加上最近白紙革命，還有共同富裕政策外資出逃，不曉得會不會觸發中港股尾部風險
因此想持有無風險美元資產，對戰爭、金融風暴避險
美金近期高點震盪，雖然短期可能吃不到美金匯率的油水
但台灣央行看起來沒有要升息，高機率無碼或半碼，美金不處於弱勢
匯率也已經築底，能便宜入手短債
短期匯率波動如同我前面說的，就當戰爭險
否則應該是沒有"避險貨幣計價、吃升息紅利、能賺短天期利息，又能隨時賣掉"的標的了
btw若以長期來看，美金應該還有上漲的空間(但空間不大，千萬勿追高)
備註:
time the market不見得能贏buy and hold
但升息循環的趨勢又很明顯，目前Fed升息方向是能預估的
自己已經買了個幾張，想看看這策略有沒有甚麼盲點
過一兩個月再來看看報酬率有沒有贏過buy and hold
4. 進退場機制：
短債受匯率影響較大，而目前美元已築底，明年二月升息前不停損
匯率是長期的，若真的會擔心，則可探尋7-8月美元指數的支撐，設-4%左右停損
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1669697006.A.578.html
在升息期間承受較大存續期間的波動風險，不見得會更好
樓上我會建議你把文章看完 你指的都是長債風險(這也是我在本文不推薦長債的原因!)
剛好可以和32樓、11樓做個討論
※ 編輯: gghost1002 (140.119.143.111 臺灣), 11/29/2022 15:17:08
即使升息到頂後，高基準利率仍會維持一段時間
再來回應上面的問題~ 利率拉高是有助短債的
可以想成:手上債券很快就到期，反而能快點換新的高利短債(而且債息和1-3年期差不多)
至於利率未拉頂就開始回調(我不太確定意思，我先理解成"升息未到頂部就開始漲")
這應該是長債才會發生的事
但會有這樣的認知非常正常!! 因為討論短債的文章真的太少了
我也是自己摸索後才懂短債是"能吃到升息紅利的無風險資產"的邏輯
希望有多點討論，看看自己理解有無錯誤
我當初是想說: 好欸中信這隻不配息，我不用再另外算所得稅or海外收入
就是無腦債息再投入的概念
在尚未有金融風暴崩盤前，我自己對股市是戒慎恐懼的
至於投等級公司債，現在利率確實不錯 (此僅討論較保守的投資方式，非投等先不要XD)
只是在有公司開違約第一槍時，就得要馬上留意有無違約風險，避免波及!!
如同文章開頭說的
個人就是採取最懶人+風險較小的投資方式
等到崩盤再無腦歐印股市，也不用關心公司違約
不然若把盯新聞的時間算進去，投資的"時薪"會少很多
※ 編輯: gghost1002 (140.119.143.111 臺灣), 11/29/2022 22:49:16
但主要是台幣/美元匯率築底(台灣12月高機率半碼or無碼)，利差會持續擴大
退步言之，假設台灣央行12月跟著升2碼
因個人對股市看空 (前開投資決定都是為了避險)
而美金是避險資產 (前幾次金融危機，美元指數都強到不行)
美金長期來看匯率仍會升值
假若有額外的匯率風險並實現，充其量是帳面損失
(個人觀點: 即使轉換到其他美元標的亦同，若純以美元計價時是沒有虧損的)
僅需時至我all in股市時，手上美元資產強就好。此觀點供參考交流!
參照Fed於11月的FOMC會議，應該是會維持好一段時間
(單憑記憶的摘要: 因貨幣政策有延滯性，可能減緩升息幅度，但增加維持高利率的時間)
而只要"確定不再升息"了，其實就是改買長債的時機囉!!
不用等到利率下降才賣短債
btw怕有人誤會，註明一下:
升息至頂後不是短債變爛 (未到期短債仍能提供相同高額債息)
而是長債變香 (殖利率處於高點)
※ 編輯: gghost1002 (140.119.143.111 臺灣), 11/30/2022 02:27:46
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